[摘要]持股結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)水平、業(yè)務(wù)規(guī)劃，這些問題的答案都將在招股書中揭曉。
【騰訊科技綜合報(bào)道】據(jù)外媒報(bào)道，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已于6月22日向港交所提交了招股說明書，預(yù)計(jì)最快6月25日公布招股書內(nèi)容。
有媒體報(bào)道稱，美團(tuán)的估值將高達(dá)600億美元。如果美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最終按照這個(gè)估值上市，意味著美團(tuán)將成為BAT之后的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，甚至高于京東當(dāng)前最新市值（583億美元）。
騰訊科技梳理了四大看點(diǎn)，幫助你更好地了解這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的上市之路。
看點(diǎn)一：美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的持股結(jié)構(gòu)是怎樣的？
公開信息顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的主要投資者包括騰訊、Booking Holdings Inc.、紅杉資本、加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)、Trustbridge Partners、老虎環(huán)球、Coatue Management、新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC等，但具體的持股比例并不清楚。
此外，有媒體稱，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興目前的持股比例為9%，其他高管的持股比例并不清楚。
投資方持股多少？高管持股比例是多少？招股書將揭曉答案。
看點(diǎn)二：美團(tuán)點(diǎn)評(píng)業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>
消息人士稱，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在招股說明書中披露，該公司2017財(cái)年的凈虧損為人民幣190億元（約合29億美元），總營(yíng)收為人民幣340億元（約合52億美元），調(diào)整后的凈虧損為人民幣28億元。
對(duì)于投資人來說，最為看重的就是業(yè)績(jī)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的真實(shí)業(yè)績(jī)?nèi)绾?？增長(zhǎng)性如何？也是招股書重要的關(guān)注點(diǎn)。
看點(diǎn)三：美團(tuán)現(xiàn)在到底做了些什么？撐得起600億美元估值嗎？
做為一款被3.2億用戶使用的應(yīng)用，用戶使用美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的應(yīng)用購買電影票、預(yù)訂生活方式服務(wù)或得到餐館推薦信息。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)向中國(guó)消費(fèi)者提供的是一站式的服務(wù)應(yīng)用。
該公司的服務(wù)既包括像團(tuán)購網(wǎng)站Groupon的優(yōu)惠券服務(wù)、餐廳點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站Yelp式的點(diǎn)評(píng)服務(wù)、Grubhub的外賣服務(wù)，也有與旅游網(wǎng)站Kayak相似的旅游服務(wù)。
首次公開募股能夠讓美團(tuán)點(diǎn)評(píng)獲得資本參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或是進(jìn)一步擴(kuò)張業(yè)務(wù)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)均面臨著強(qiáng)敵：在送餐市場(chǎng)需要同阿里巴巴集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)，在網(wǎng)約車市場(chǎng)需要同滴滴出行競(jìng)爭(zhēng)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)此前還通過與摩拜單車的交易進(jìn)入共享單車市場(chǎng)。
“我們談?wù)摰氖浅燥?、旅行和所有本地服?wù)，”美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的支持者之一、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始人沈南鵬說。“這是一個(gè)規(guī)模達(dá)1萬億美元的市場(chǎng)。如果一家企業(yè)是行業(yè)龍頭，那它肯定值許多錢?！?/p>
美團(tuán)點(diǎn)評(píng)如何定義自己，或許將決定著自身的估值。
看點(diǎn)四：美團(tuán)未來到底該如何發(fā)展？此次IPO究竟意欲何為？
消息人士透露，因?yàn)樾枰c餓了么展開巷戰(zhàn)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前仍處于虧損之中。兩家公司都提供折扣來吸引和保留用戶，雖然餓了么當(dāng)前的估值僅為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的三分之一，但餓了么的母公司為財(cái)力雄厚的阿里巴巴集團(tuán)，這也就意味著美團(tuán)點(diǎn)評(píng)一直面臨著補(bǔ)貼戰(zhàn)升級(jí)的威脅。
“中國(guó)消費(fèi)者對(duì)價(jià)格非常敏感，”弘亞世代（Pacific Epoch）駐上海分析師史蒂芬-朱（Steven Zhu）說?！懊缊F(tuán)點(diǎn)評(píng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一旦這家公司停止提供補(bǔ)貼，消費(fèi)者就會(huì)去使用競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的服務(wù)?！?/p>
阿里巴巴集團(tuán)曾是美團(tuán)的投資人之一，但在美團(tuán)2015年收購被騰訊支持的送餐服務(wù)大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)后，出售了所持的股份。在兩家公司合并之后，騰訊投入了更多的資金，并牽頭了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在去年10月40億美元的新一輪融資。
美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最出名的仍是送餐服務(wù)。這家公司50萬身著統(tǒng)一制服的司機(jī)乘坐摩托車，從餐廳把面條、炒飯和奶茶運(yùn)送給顧客，而且他們的路線全部由中央電腦引導(dǎo)。
除去送餐營(yíng)收之外，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還向商家銷售廣告位置。這家公司還向用戶銷售一些商家的折扣券，并從中收取傭金。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的另一項(xiàng)營(yíng)收是向商戶出售商業(yè)服務(wù)，如幫助他們實(shí)現(xiàn)數(shù)字化支付。中國(guó)零售領(lǐng)域目前仍主要被小型商戶統(tǒng)治，但他們一直沒有資源對(duì)新技術(shù)進(jìn)行投資。
美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最近還開始在中國(guó)的兩座城市測(cè)試網(wǎng)約車服務(wù)，希望借助其龐大的活躍用戶群體在該領(lǐng)域獲得發(fā)展。這也將讓美團(tuán)點(diǎn)評(píng)與得到軟銀、阿里巴巴集團(tuán)支持的滴滴出行展開激烈的價(jià)格戰(zhàn)。
阿里巴巴集團(tuán)正攜手關(guān)聯(lián)公司螞蟻金服擴(kuò)展本地業(yè)務(wù)口碑網(wǎng)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司易觀國(guó)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前在中國(guó)送餐市場(chǎng)以42%的份額排名第二，僅次于擁有51%份額的餓了么。餓了么目前已是阿里巴巴集團(tuán)的全資子公司。
